국내 5G 스마트폰 무선통신용 필터 업계의 최강자 ㈜와이솔이 자동차 전장 분야로 사업 영역을 확장하고 있는 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유한다.
자세한 사업 연혁 및 과거 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2022-11-05 – (기업분석 및 전망) – 와이솔 – 주가전망 및 실적분석 (2022년 상반기)
2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
07/06/2022 – (기업분석 및 전망) – 와이솔 – 주가예측 및 실적분석 (03.2022)
회계 실적 분석 2021 및 주가 예측
2022-04-29 – (기업분석 및 전망) – 와이솔 – 주가예측 및 실적분석 (2021.12)
2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
01/08/2022 – (기업 분석 및 예측) – 와이솔 – 주가 예측 및 실적 분석 (2021년 3분기)
2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2021-09-28 – (기업분석 및 전망) – 와이솔 – 주가예측 및 실적분석 (2021년 상반기)
2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
06/18/2021 – (기업 분석 및 예측) – 와이솔 – 주가 예측 및 실적 분석 (2021년 1분기)
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021-02-08 – (기업분석 및 전망) – 기업분석 및 가격전망 – 와이솔(122990)
성능 분석
가장 중요한 사업영역 및 제품의 판매현황
당사는 전자부품 제조를 전문으로 하는 단일 사업부로 구성되어 있으며, 당사의 주요 사업은 휴대폰용 SAW 필터 및 듀플렉서 및 이를 반도체 소자와 일체화한 RF 모듈 제품을 제조 및 판매하는 SAW(Surface Acoustic Wave) 사업입니다. 신성장동력 확보를 위해 이동통신단말기용 2G, 3G, 4G 부품과 5G SAW 제품, HF 모듈 부품을 양산하고 있습니다.
지난해 3분기까지 수출은 1116억원(95.2%), 내수는 4.8%(4.8%) 56억원을 기록했다.
손익 계정 – 성과
2022년 3분기 매출은 전년 동기 대비 23.8% 감소한 746억원, 누적 매출은 4.5% 감소한 2665억원이다. 영업이익은 3분기 -60억원, 누계 -58억원을 기록하며 적자 전환했다. 한편, 기존에 발표한 2023년 전망치는 전년 대비 6.7% 감소한 매출 3,459억원, 영업이익 -130억원으로 적자 전환될 것으로 예상된다. 주력 고객인 삼성전자와 중국 고객사의 연말 재고 조정 기간이 길어지면서 매출도 감소하고 있습니다.
예상 성능 합의
2023년 예상 매출액은 전년 대비 3% 감소한 3,352억원, 영업이익은 30억원으로 예상된다. 2024년에는 매출 3,630억 원, 영업이익 126억 원을 달성하여 완만한 성장과 점진적인 수익성 개선을 달성할 것으로 예상됩니다.
현금 흐름표
최근 분기 영업현금흐름은 295억 원의 현금유입을 기록하였으며, 유형자산 매입 및 관계사 단기차입금 증가로 인한 투자활동유출액은 221억 원입니다. . 재무활동에서는 배당금 지급 및 채무상환 등으로 77억 원이 유출되었습니다. 2022년 3분기 말 당사의 현금잔고는 768억 원으로 전년 동기 대비 27% 증가하였습니다.
연간회계, 재무안정성 비율
2022년 3분기 총자산은 전년 동기 대비 0.9% 감소한 4,228억 원, 부채는 부채 소멸 후 29.4%(181억 원) 감소한 436억 원을 기록하였습니다. 자본금은 당기순이익으로 3.9%(141억 원) 증가한 3,792억 원입니다.
재무건전성은 유동비율 476.8%, 레버리지비율 11.5%, 자기자본비율 89.7%, 자본준비율 2,556%로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
사업현황 및 연구개발현황
스마트폰에 적용되는 HF(radio frequency) 솔루션 제품을 중심으로 첨단 기술과 신제품을 연구개발하고 있으며, 지난해 3분기까지 매출의 9.35%인 249억원을 투자했다. 기존 SAW 필터 외에도 소형화 및 박형화를 위한 SAW 필터 모듈 연구개발과 공정개선을 위한 기술개발을 진행하고 있으며, 향후 고객들에게 본격적으로 공급될 것으로 기대된다.
와이솔(122990) – 주가정보, 주가, 목표주가
와이솔 – 정보공유
3월 8일 종가 기준 당사 주가는 전일 대비 0.96% 하락한 7,200원에 마감되었습니다. 외국인 비중은 3.09%, 시가총액은 2029억원이다. 코스닥 시가총액 기준 419위 종목이다.
와이솔 – 주가
지난해 6월과 9월에는 시장 불확실성이 커지고 실적 부진에 따른 실적 조정으로 주가가 6,000원대 초반까지 하락하기도 했다. 업스트림 스마트폰 업황이 단기간에 회복되기는 쉽지 않은 상황에서 고객들의 재고 조정 기간은 점점 길어지고 있다. 한편, 고성능 필터 개발과 부품 내재화를 통한 수익성 개선 노력, 제품 개발 이후 고객사 다변화 등을 통해 하반기부터는 시적 회복세를 보일 것이라는 전망이 많다. 예상 실적, 투자 포인트, 차트 결과를 바탕으로 개인 목표가 9,000원을 설정합니다.
투자 포인트
1. 무선 스마트폰 통신용 고성능 SAW 필터 국내 유일 제조사
2. SAW 필터 세계 시장점유율 15% 3위 기업
3. 삼성전자의 글로벌 M/S 확대 및 5G 수요 증가
4. 미국, 유럽, 인도, 일본의 5G 투자 재개 수혜 전망
5. 원부자재(IC) 내재화 추진 및 고성능 필터 제품군 확대를 통한 수익성 개선
6. 고부가 제품인 HS 필터 양산을 통한 수익성 증대 기대
7. 신사업인 피에조를 적용한 세라믹 액츄에이터 모듈로 매출 다각화
8. 신규 사업영역인 자동차 전장 사업의 성공적 진출을 통한 매출 다각화
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증권사 리포트 : 하반기 다짐 – 하이투자증권
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오늘 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공적인 투자를 기원합니다.
*** 이 내용은 투자를 위한 참고자료로 사실과 다를 수 있습니다.
***투자에 대한 최종 책임은 투자자에게 있습니다***